初創(chuàng)公司如何發(fā)放期權(quán)？

提問人：匿名
2022-01-30 16:35

• 

  張麗麗財稅銷售經(jīng)理
  中經(jīng)慧稅 • 聯(lián)貝財務

  初創(chuàng)公司如何發(fā)放期權(quán)？幾個創(chuàng)始人分配好了股權(quán)，做好了產(chǎn)品小樣，拿到了天使投資，接下來就要招兵買馬了。各路豪杰拋棄原來的高薪厚祿，苦哈哈地來創(chuàng)業(yè)，圖什么？不就圖個遠大前程嗎？可遠大前程不能停留在嘴上和理想上，得落實。財散人聚，財聚人散，這時候如何落實呢？一個常用方法就是分期權(quán)。

  原始股與期權(quán)

  一個大的公司層面的問題就是如何對員工進行激勵，一方面是骨干員工的激勵，另一方面是對新引進的高層次員工的激勵。這兩者都繞不開期權(quán)。

  但是大部分人對期權(quán)、股權(quán)、原始股是沒有概念的，或者說是概念模糊的，可能偶爾聽別人說起過，或在書里看到過，但并沒有具體操作經(jīng)驗。因此，讓我們一起來聊聊期權(quán)。

  ＂原始股”不是一個法律概念，很多人在買擬上市公司在上市前發(fā)行的股份時，會將之稱為原始股，因為這個股份的價格沒有體現(xiàn)二級市場流通性所賦予其的增值，定價基礎(chǔ)很“原始”。總之，股權(quán)（有限責任公司）、股份（股份有限公司）都是股東基于股東資格而享有的一種所有者權(quán)利（為了回答簡便，暫且都叫股權(quán)）。簡單地說，拿到股權(quán)，說明你已經(jīng)是公司的股東了。

  “期權(quán)”是一種權(quán)利，是公司授予激勵對象在未來一定期限內(nèi)以預先確定的價格和條件購買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利，這個權(quán)利可能會在公司上市后行使，也可能會在上市前行使。簡單地說，拿到期權(quán)表明，其只是可能會成為公司的股東。

  將“原始股”與“期權(quán)”相對起來說，我猜想，提問者其實是想知道（不知道猜得對不對） ： （1）創(chuàng)業(yè)者應該直接拿已經(jīng)發(fā)放的股權(quán)還是拿未來可能拿到股權(quán)的權(quán)利； （2） 創(chuàng)業(yè)者應該拿到的是上市前的股權(quán)還是上市后的股權(quán)。

  給員工股權(quán)還是期權(quán)，主要看對他們的激勵效果。我在實踐中看到兩種情況都有，對于非常非常重要的員工，如果給他們期權(quán)，很難使他們產(chǎn)生很強的歸屬感和忠誠度，所以，不少公司都會考慮給他們股權(quán)。

  對于相對重要的員工，一般公司喜歡給他們期權(quán)，讓他們了解到，是否能真正成為公司的股東，還要看今后的努力和業(yè)績。

  期權(quán)發(fā)放問題

  有的時候，公司會在入職前或者入職的時候就有一個股份數(shù)的承諾。更多的時候，公司不會在入職時直接承諾股份數(shù)，但會承諾，在入職一段時間（比如半年）之后，根據(jù)工作業(yè)績和表現(xiàn)，來決定實際發(fā)放的股份數(shù)。

  確定了發(fā)放的股份數(shù)之后，公司要和員工簽訂員工持股合同或者員工期權(quán)合同。創(chuàng)業(yè)公司搭建團隊的時間點常常會早于公司正式設(shè)立的時間點，因為只有擁有正式的公司法人資格后，公司才能和員工簽訂這些合同，所以會有很多口頭承諾的出現(xiàn)。

  期權(quán)不是股票，期權(quán)是合同，是員工到了一定時候，有權(quán)按照雙方約定的價格，購買雙方約定的股份數(shù)。

  因此，公司可以隨意制定這個價格，一般來說，A輪融資之前給的價格都非常低。但若是在A輪融資之后再發(fā)放，不管是給新員工期權(quán)，還是給老員工增加期權(quán)，價格都要與公司當時的每股估值有一個對應關(guān)系。

  對于創(chuàng)業(yè)團隊成員來說，如果期權(quán)的行權(quán)價極低，可以不用在乎期權(quán)和股票的區(qū)別。因為對公司來說，股票給出去比較麻煩，公司未來發(fā)展道路中可能會因此遇到很多不可預期的障礙，因此創(chuàng)業(yè)公司都會傾向于給期權(quán)，而非股票。而對團隊成員來說，如果行權(quán)價幾乎為零，那么也要理解公司的這種考慮。畢竟如果公司未來遇到了障礙，也是大家的障礙。

  Vesting（行權(quán)周期） ：期權(quán)一般是分期發(fā)放的，這就是常說的vesting。業(yè)內(nèi)通常的做法，是分成四年來發(fā)放，每月一次，也就是說，自合同規(guī)定的計算起始日開始，每工作滿一個月，期權(quán)就到手1／48。

  計算起始日：不管是一入職就確定股份數(shù)的，還是過了半年才確定，對于創(chuàng)始團隊成員來說，第一次給期權(quán)，計算的起始日期一般來說是公司和員工商定后雙方都接受的日期，有的公司是從入職日起算，有的公司是按照統(tǒng)一的日期起算，具體情況要看公司董事會的決議。如果是第二次發(fā)放期權(quán)，計算的起始日就由公司來決定了。

  Clff（鎖定期） ：由于員工進入公司后，有可能會發(fā)現(xiàn)彼此并不合適，但員工只工作了很短的時間就離開公司卻還能拿到期權(quán)，這對創(chuàng)業(yè)公司是不公平的，因此會設(shè)立一個底線，英文稱為cliff。如果是四年期的vesting，那么cliff－ 般是一年，也就是說，員工入職一年之內(nèi)不兌現(xiàn)期權(quán)，如果一年之內(nèi)離開，就沒有期權(quán)。滿一年后，一次性獲得1／4的承諾期權(quán)數(shù)，之后每滿一個月，就到手1／48。

  Vested （行權(quán)） ：所謂“到手”，也就是兌現(xiàn)，英文稱vested，即算到你頭上的期權(quán)數(shù)。但這并不是直接打幾張小條給你，而是說，根據(jù)員工持股合同，你有權(quán)去購買的股數(shù)。這個權(quán)利會一直有效，直到你不再為公司提供服務，比如離職。

  行權(quán)期限：公司一般會規(guī)定，員工在離職之后多長時間內(nèi)，必須決定是否行使這個購買的權(quán)利，通常會設(shè)定為180天，也就是說，如果你到手了1萬股，離職后180天內(nèi)必須決定是否要行權(quán)，也就是根據(jù)合同規(guī)定的價格購買這部分到手的期權(quán)數(shù)（或者待了一年，到手了1／4的期權(quán)數(shù)；或者待滿了四年，全部到手）。不過在國內(nèi)，目前的外匯管理相關(guān)規(guī)定是不接受返程投資”公司的員工在上市前行權(quán)的。

  發(fā)放期權(quán)時間舉例

  1月1日，我加入一家公司，公司承諾有期權(quán)，過了半年再決定具體的股份數(shù)，計算起始日另行商定。

  7月1日，公司說，給我48000股期權(quán)。簽訂了分期四年發(fā)放、一年clf、行權(quán)價為0。01元的合同，起始日為當日。

  第二年7月1日，我到手12000股期權(quán)。

  第二年8月1日，我又多到手1000股期權(quán)，之后每月皆到手1000股。

  第三年1月1日，我總共到手18000股期權(quán)。

  第三年1月2日，我離職。在180天之內(nèi)，我必須決定是否要花180元購買已到手的這18000股期權(quán)。

  引用資料：菏澤公司注冊證件存在問題有哪些后果？菏澤公司注冊證件存在問題有什么后果

  解決時間：2022-01-30 14:35
  鄭重提示：線上咨詢不能代替面談，財稅顧問建議僅供參考!

  40還沒解決？向TA咨詢